Repo Rate কিভাবে কাজ করে?
Repo Rate (Repurchase Agreement Rate) হল কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা নির্ধারিত সুদের হার যা বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি বা আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে স্বল্পমেয়াদী ঋণ গ্রহণ করার জন্য পরিশোধ করতে হয়। সহজ ভাষায়, এটি সেই হার যা বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কাছে তাদের শর্তসাপেক্ষে ঋণ নেওয়ার জন্য পরিশোধ করে।
Repo Rate হল মুদ্রানীতির একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ অংশ, এবং এটি অর্থনীতির স্থিতিশীলতা এবং সুদের হার নিয়ন্ত্রণে সহায়তা করে।
Repo Rate কিভাবে কাজ করে?
Repo Agreement (Repurchase Agreement)
যখন কোনো বাণিজ্যিক ব্যাংক তাদের দৈনিক নগদ প্রবাহের ঘাটতি পূরণ করতে চায়, তারা সাধারণত কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কাছে ঋণ নেয়। এই ঋণ নেওয়ার প্রক্রিয়াকে Repurchase Agreement বা Repo Agreement বলা হয়। এই চুক্তির আওতায়, ব্যাংকগুলি সাধারণত সরকারী সিকিউরিটিজ বা বন্ড কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কাছে জমা দিয়ে ঋণ গ্রহণ করে, এবং একদিন বা কিছুদিনের মধ্যে এই ঋণ ফেরত দেয়।Return of Loan (ঋণ ফেরত):
ঋণ ফেরত দেওয়ার সময়, বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো কেন্দ্রীয় ব্যাংককে নির্দিষ্ট সুদের হারে অর্থ পরিশোধ করে, যা Repo Rate বলে পরিচিত। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনো ব্যাংক ৫% Repo Rate-এ ঋণ নেয়, তবে সেই ব্যাংকটি কেন্দ্রীয় ব্যাংককে মূল ঋণের সাথে ৫% সুদ পরিশোধ করবে।
Repo Rate এর উদ্দেশ্য এবং প্রভাব:
Liquidity Management (লিকুইডিটি ব্যবস্থাপনা):
- Repo Rate কেন্দ্রীয় ব্যাংকের একটি সরঞ্জাম যা বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলির কাছে অর্থের সরবরাহ বা লিকুইডিটি নিয়ন্ত্রণ করে। যখন কেন্দ্রীয় ব্যাংক Repo Rate বাড়ায়, তখন বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর জন্য ঋণ নেওয়া আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে, ফলে বাজারে অর্থের সরবরাহ কমে যায়। অন্যদিকে, Repo Rate কমালে, ঋণ নেওয়া সস্তা হয়ে যায় এবং বাজারে অর্থের প্রবাহ বাড়ে।
Inflation Control (মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ):
- কেন্দ্রীয় ব্যাংক Repo Rate বাড়িয়ে অর্থনীতিতে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে পারে। যখন Repo Rate বাড়ানো হয়, তখন ঋণের মূল্য বাড়ে, যার ফলে জনগণের খরচ এবং ব্যবসাগুলির জন্য ঋণ নেওয়া কঠিন হয়ে যায়, যা বাজারে চাহিদা কমাতে এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে সহায়তা করে।
- যদি Repo Rate কমানো হয়, তবে ঋণের খরচ কমে যায় এবং ভোক্তা এবং ব্যবসায়ীরা আরও বেশি খরচ করতে শুরু করে, যার ফলে চাহিদা বৃদ্ধি পায় এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ত্বরান্বিত হয়।
Monetary Policy Transmission (মুদ্রানীতি পরিবহণ):
- Repo Rate একটি শক্তিশালী উপাদান হিসেবে কাজ করে মুদ্রানীতি সম্প্রচারিত করতে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক যে Repo Rate নির্ধারণ করে, তা বাণিজ্যিক ব্যাংকের ঋণের হার এবং সাধারণ সুদের হারের উপর প্রভাব ফেলে। এর মাধ্যমে কেন্দ্রীয় ব্যাংক সরাসরি বাজারের ঋণমূল্যকে প্রভাবিত করতে পারে।
Economic Stability (অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা):
- Repo Rate পরিবর্তন করে কেন্দ্রীয় ব্যাংক অর্থনীতির চাহিদা এবং সরবরাহ নিয়ন্ত্রণ করে অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে চায়। উদাহরণস্বরূপ, একটি স্থিতিশীল এবং প্রাকৃতিক বৃদ্ধি নিশ্চিত করার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংক Repo Rate সমন্বয় করতে পারে।
Repo Rate এর প্রভাব:
Short-Term Borrowing Cost (স্বল্পমেয়াদী ঋণের খরচ):
- Repo Rate বাড়ানোর ফলে, বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর জন্য ঋণ নেওয়া সস্তা থেকে ব্যয়বহুল হয়ে যায়। এতে ব্যাংকগুলোর খরচ বাড়ে এবং এর প্রভাব সরাসরি গ্রাহকের ঋণ (যেমন হোম লোন, কার লোন, ইত্যাদি) সুদের হারে পড়ে।
Stock Market (শেয়ার বাজার):
- যখন কেন্দ্রীয় ব্যাংক Repo Rate বাড়ায়, তখন ঋণের খরচ বাড়ে এবং বাজারে লিকুইডিটি কমে যায়, যা শেয়ার বাজারের জন্য নেতিবাচক হতে পারে। উচ্চ সুদের হারের কারণে বিনিয়োগকারীরা শেয়ারে বিনিয়োগের চেয়ে নিরাপদ ঋণপত্রে বিনিয়োগ করতে উৎসাহিত হতে পারে।
- অন্যদিকে, Repo Rate কমালে সুদের হার কমে যায় এবং বাজারে অর্থের প্রবাহ বাড়ে, যা শেয়ার বাজারের জন্য ইতিবাচক হতে পারে।
Consumer and Business Loans (ভোক্তা এবং ব্যবসায়িক ঋণ):
- Repo Rate বাড়ানোর ফলে, সাধারণ ঋণের সুদের হার বাড়ে, যা ভোক্তা এবং ব্যবসার জন্য ঋণ নেওয়া কঠিন করে তোলে। এর ফলে খরচ কমে যায় এবং অর্থনীতি ধীর হতে পারে।
- Repo Rate কমানোর ফলে ঋণ সস্তা হয়ে ওঠে, যার ফলে ভোক্তা এবং ব্যবসায়ীরা অধিক পরিমাণে ঋণ নিতে পারে, যা খরচ এবং বিনিয়োগ বৃদ্ধি করে।
Repo Rate একটি গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রানীতির সরঞ্জাম, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংক অর্থনীতির গতিশীলতা এবং স্থিতিশীলতা নিয়ন্ত্রণ করতে ব্যবহার করে। এর মাধ্যমে কেন্দ্রীয় ব্যাংক বাজারে লিকুইডিটি, সুদের হার এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে পারে। Repo Rate বাড়ানো হলে ঋণের খরচ বাড়ে এবং অর্থনীতির চাহিদা কমে যায়, যা মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে সাহায্য করে। অন্যদিকে, Repo Rate কমালে ঋণের খরচ কমে যায়, যা অর্থনীতির প্রবৃদ্ধি এবং বিনিয়োগ বাড়াতে সহায়ক হতে পারে।
