স্ট্র্যাডল এবং স্ট্র্যাংল: কী এবং কীভাবে করতে হয়?

Straddle একটি অপশন ট্রেডিং কৌশল, যেখানে একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং একই এক্সপায়ারি ডেট সহ একটি Call Option এবং একটি Put Option একসঙ্গে কেনা হয়। এটি মূলত বাজারের উল্লেখযোগ্য ভোলাটিলিটি আশা করা হলে ব্যবহার করা হয়। এই কৌশলটি বাজারের দিক সম্পর্কে স্পষ্ট কোনো অনুমানের প্রয়োজন হয় না, কারণ এতে লাভের সম্ভাবনা বাজারের উত্থান বা পতন, উভয় ক্ষেত্রেই থাকে।

Straddle-এর দুটি প্রকার রয়েছে: Long Straddle এবং Short Straddle। Long Straddle-এ একটি Call Option এবং একটি Put Option কেনা হয়। এই পদ্ধতিতে লাভ তখন হয় যখন স্টকের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ে বা কমে। অন্যদিকে, Short Straddle-এ একই ধরনের অপশন বিক্রি করা হয়। এতে লাভের সুযোগ থাকে যদি স্টকের দাম স্থিতিশীল থাকে। তবে Short Straddle-এর ঝুঁকি বেশি, কারণ স্টকের দাম বড় পরিবর্তন করলে এটি অসীম ক্ষতির দিকে নিয়ে যেতে পারে।

Long Straddle ব্যবহৃত হয় যখন বাজারে উচ্চ ভোলাটিলিটি আশা করা হয় এবং স্টকের দাম বড় পরিসরে পরিবর্তিত হতে পারে বলে মনে করা হয়। Short Straddle ব্যবহার করা হয় বাজার স্থিতিশীল থাকার প্রত্যাশায়। যদিও Straddle কৌশলটি ভোলাটাইল পরিস্থিতিতে মুনাফা করার একটি কার্যকর উপায়, তবে এর প্রিমিয়াম খরচ বেশি, এবং বাজার স্থির থাকলে ক্ষতির ঝুঁকিও বাড়ে।

---

Straddle-এর ধরন

1. Long Straddle:
• একজন ট্রেডার একটি Call Option এবং একটি Put Option কেনেন।
• উদ্দেশ্য: যদি স্টকের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ে বা কমে, তবে লাভ হবে।
• উদাহরণ:
• স্ট্রাইক প্রাইস: ₹1000
• Call Premium: ₹50
• Put Premium: ₹40
• মোট খরচ: ₹90
• লাভ তখনই হবে, যখন স্টক প্রাইস ₹1000 ± ₹90-এর বাইরে যাবে।

1. Short Straddle:
• একজন ট্রেডার একটি Call Option এবং একটি Put Option বিক্রি করেন।
• উদ্দেশ্য: যদি স্টকের দাম খুব বেশি পরিবর্তন না করে (স্থির থাকে), তবে লাভ হবে।
• ঝুঁকি: যদি স্টকের দাম বড় পরিবর্তন করে, ক্ষতির পরিমাণ অসীম হতে পারে।

---

Straddle ব্যবহার করার সময়

1. Long Straddle ব্যবহার করুন যখন:
• বাজারে উচ্চ ভোলাটিলিটি আশা করেন।
• স্টক বা অ্যাসেটের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়বে বা কমবে বলে মনে করেন।
• দিক নির্ধারণ করতে পারছেন না।
2. Short Straddle ব্যবহার করুন যখন:
• বাজারে কম ভোলাটিলিটি আশা করেন।
• স্টকের দাম স্থিতিশীল থাকবে বলে মনে করেন।

---

Straddle-এর কার্যপ্রণালী (Payoff Chart)

Long Straddle:

• যদি স্টকের দাম বাড়ে (উপরের দিকে): Call Option থেকে লাভ হবে।
• যদি স্টকের দাম কমে (নিচের দিকে): Put Option থেকে লাভ হবে।
• ক্ষতি তখনই হবে, যখন স্টকের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের কাছাকাছি থাকবে।

Short Straddle:

• যদি স্টকের দাম স্থির থাকে: Call এবং Put-এর প্রিমিয়াম লাভ হবে।
• যদি স্টকের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে ওঠা-নামা করে: বড় ক্ষতির সম্ভাবনা থাকে।

---

উদাহরণ (Long Straddle):

• স্ট্রাইক প্রাইস: ₹500
• Call Premium: ₹20
• Put Premium: ₹25
• মোট খরচ: ₹20 + ₹25 = ₹45

লাভের শর্ত:

• দাম ₹500 + ₹45 = ₹545 এর উপরে গেলে লাভ।
• দাম ₹500 - ₹45 = ₹455 এর নিচে গেলে লাভ।

ক্ষতির সীমা:

• যদি দাম ₹455 থেকে ₹545 এর মধ্যে থাকে, ক্ষতি হবে।

---

Long Straddle

সুবিধা:

1. বাজারের দিক সম্পর্কে নির্দিষ্ট অনুমানের প্রয়োজন হয় না।
2. দাম যদি বড় পরিসরে বাড়ে বা কমে, তখন বড় মুনাফার সুযোগ থাকে।
3. সীমিত ক্ষতির ঝুঁকি থাকে, যা শুধুমাত্র প্রিমিয়ামের সমষ্টি পর্যন্ত।
4. উচ্চ ভোলাটিলিটির বাজারে কার্যকর একটি কৌশল।

অসুবিধা:

1. প্রিমিয়ামের খরচ বেশি হওয়ায় এটি ব্যয়বহুল।
2. যদি স্টকের দাম খুব বেশি পরিবর্তিত না হয়, তবে ক্ষতির সম্ভাবনা বেশি।
3. ভোলাটিলিটি কমে গেলে মুনাফা করার সুযোগ সীমিত হয়ে যায়।
4. টাইম ডিকের (time decay) কারণে অপশনের মূল্য কমতে পারে।

---

Short Straddle

সুবিধা:

1. বাজার স্থিতিশীল থাকলে উভয় অপশনের প্রিমিয়াম থেকে লাভ হয়।
2. কম ভোলাটিলিটির বাজারে ভালোভাবে কাজ করে।
3. টাইম ডিকের সুবিধা নেওয়া যায়, কারণ অপশনের মেয়াদ শেষ হওয়ার সঙ্গে সঙ্গে প্রিমিয়ামের ক্ষতি হয়।

অসুবিধা:

1. অসীম ক্ষতির ঝুঁকি থাকে যদি স্টকের দাম বড় পরিসরে পরিবর্তিত হয়।
2. ভোলাটিলিটি বেড়ে গেলে ক্ষতির সম্ভাবনা বেড়ে যায়।
3. উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ কৌশল, যা অভিজ্ঞ ট্রেডারদের জন্য বেশি উপযোগী।
4. পর্যাপ্ত মার্জিন অর্থ (margin money) প্রয়োজন, কারণ বড় ঝুঁকির পরিস্থিতি তৈরি হতে পারে।

 

Strangle একটি অপশন ট্রেডিং কৌশল যা বাজারের উল্লেখযোগ্য ভোলাটিলিটি থেকে লাভ করার জন্য ব্যবহৃত হয়। এটি মূলত একটি Call Option এবং একটি Put Option কেনা বা বিক্রির মাধ্যমে গঠিত হয়, তবে এখানে দুটি অপশনের স্ট্রাইক প্রাইস ভিন্ন থাকে। সাধারণত, Call Option-এর স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান বাজার মূল্যের উপরে থাকে এবং Put Option-এর স্ট্রাইক প্রাইস বাজার মূল্যের নিচে থাকে। দুটি অপশনের মেয়াদপূর্তির সময় এক থাকে। এই কৌশলটি বাজারের সম্ভাব্য দিকনির্দেশনা সম্পর্কে কোনো নিশ্চিত ধারণা না থাকা অবস্থায় ব্যবহৃত হয়, যখন কেবলমাত্র বড় দোলন আশা করা হয়।

Strangle-এর দুটি প্রধান ধরন রয়েছে: Long Strangle এবং Short Strangle। Long Strangle-এ একজন ট্রেডার একটি Call Option এবং একটি Put Option কেনেন। এতে মুনাফার সুযোগ থাকে যদি স্টকের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ে বা কমে এবং স্ট্রাইক প্রাইসের বাইরে যায়। Long Strangle তুলনামূলকভাবে কম খরচে ব্যবহার করা যায় কারণ স্ট্রাইক প্রাইস ভিন্ন হওয়ায় প্রিমিয়ামের খরচ কম হয়। অন্যদিকে, Short Strangle-এ একটি Call Option এবং একটি Put Option বিক্রি করা হয়। এটি ব্যবহার করা হয় যদি মনে হয় স্টকের দাম একটি নির্দিষ্ট পরিসীমার মধ্যে থাকবে এবং ভোলাটিলিটি কম থাকবে। তবে Short Strangle অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ, কারণ দাম উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হলে ক্ষতির সম্ভাবনা থাকে।

Strangle-এর একটি গুরুত্বপূর্ণ সুবিধা হলো এটি তুলনামূলকভাবে কম প্রিমিয়ামের খরচে বাজারের ভোলাটিলিটি থেকে মুনাফা করার সুযোগ দেয়। তবে Long Strangle-এ ক্ষতির সীমা নির্ধারিত, যেখানে সর্বোচ্চ ক্ষতি হয় দুটি প্রিমিয়ামের সমষ্টি। Short Strangle-এ ক্ষতির সীমা নির্ধারণ করা যায় না, এবং এটি বড় ঝুঁকির কৌশল। সুতরাং, Strangle কৌশলটি ব্যবহার করার আগে ট্রেডারের ঝুঁকি সহনশীলতা, বাজার বিশ্লেষণ এবং আর্থিক সামর্থ্য বিবেচনা করা প্রয়োজন।

Long Strangle এবং Short Strangle অপশন ট্রেডিং কৌশল বোঝার জন্য নিচে সহজ উদাহরণসহ বিস্তারিত ব্যাখ্যা দেওয়া হলো।

---

1. Long Strangle

সংজ্ঞা:
Long Strangle হলো একটি কৌশল যেখানে একজন ট্রেডার ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি Call Option এবং একটি Put Option কেনেন। এর লক্ষ্য হলো, বাজারের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়বে বা কমবে, তবে কোন দিকে যাবে তা নিশ্চিত না।

কেন এটি ব্যবহার করা হয়?
যখন আপনি আশা করেন যে স্টকের দাম বড় দোলনের মধ্যে যাবে, তখন Long Strangle ব্যবহার করা হয়।

উদাহরণ:

• বর্তমান বাজার মূল্য (Underlying Price): ₹500
• Call Option স্ট্রাইক প্রাইস: ₹520 (প্রিমিয়াম: ₹10)
• Put Option স্ট্রাইক প্রাইস: ₹480 (প্রিমিয়াম: ₹8)
• মোট খরচ: ₹10 + ₹8 = ₹18

লাভের পরিস্থিতি:

1. যদি স্টকের দাম ₹520-এর উপরে যায়:
   • Call Option লাভ করতে শুরু করবে।
   • লাভ = দাম - ₹520 - মোট প্রিমিয়াম (₹18)।
2. যদি স্টকের দাম ₹480-এর নিচে নামে:
   • Put Option লাভ করতে শুরু করবে।
   • লাভ = ₹480 - দাম - মোট প্রিমিয়াম (₹18)।

ক্ষতির পরিস্থিতি:

• যদি স্টকের দাম ₹480 থেকে ₹520-এর মধ্যে থাকে, তাহলে ক্ষতি হবে।
• সর্বাধিক ক্ষতি = মোট প্রিমিয়াম = ₹18।

---

2. Short Strangle

সংজ্ঞা:
Short Strangle হলো একটি কৌশল যেখানে একজন ট্রেডার ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি Call Option এবং একটি Put Option বিক্রি করেন। এর লক্ষ্য হলো, স্টকের দাম যদি নির্দিষ্ট পরিসীমার মধ্যে থাকে, তাহলে লাভ হবে।

কেন এটি ব্যবহার করা হয়?
যখন আপনি আশা করেন যে স্টকের দাম খুব বেশি পরিবর্তন করবে না এবং একটি নির্দিষ্ট রেঞ্জে থাকবে, তখন Short Strangle ব্যবহার করা হয়।

উদাহরণ:

• বর্তমান বাজার মূল্য (Underlying Price): ₹500
• Call Option স্ট্রাইক প্রাইস: ₹520 (প্রিমিয়াম: ₹10)
• Put Option স্ট্রাইক প্রাইস: ₹480 (প্রিমিয়াম: ₹8)
• মোট প্রিমিয়াম পাওয়া: ₹10 + ₹8 = ₹18

লাভের পরিস্থিতি:

• যদি স্টকের দাম ₹480 থেকে ₹520-এর মধ্যে থাকে, তাহলে উভয় অপশন মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে মূল্যহীন (worthless) হয়ে যাবে।
• লাভ = মোট প্রিমিয়াম = ₹18।

ক্ষতির পরিস্থিতি:

1. যদি দাম ₹520-এর উপরে যায়:
   • Call Option ক্রেতার জন্য লাভজনক হয়ে উঠবে।
   • ক্ষতি = (দাম - ₹520) - মোট প্রিমিয়াম (₹18)।
2. যদি দাম ₹480-এর নিচে নামে:
   • Put Option ক্রেতার জন্য লাভজনক হবে।
   • ক্ষতি = (₹480 - দাম) - মোট প্রিমিয়াম (₹18)।

ঝুঁকি:

• Short Strangle-এর ক্ষতির সীমা অসীম হতে পারে, কারণ দাম যত বড় দোলন করবে, ক্ষতির পরিমাণ তত বাড়বে।

---

তুলনামূলক বিশ্লেষণ

বৈশিষ্ট্য	Long Strangle	Short Strangle
লক্ষ্য	বড় দোলন থেকে লাভ।	দাম স্থির রাখার উপর মুনাফা।
লাভের সীমা	অসীম।	সীমিত (মোট প্রিমিয়াম)।
ক্ষতির সীমা	সীমিত (মোট প্রিমিয়াম)।	অসীম।
ভোলাটিলিটি প্রয়োজন	উচ্চ ভোলাটিলিটি।	কম ভোলাটিলিটি।

---

Long Strangle বড় দোলনের বাজারে কার্যকর, যেখানে ক্ষতির সীমা থাকে। অন্যদিকে, Short Strangle স্থিতিশীল বাজারে লাভজনক, তবে এর ঝুঁকি অসীম। সঠিক কৌশল বেছে নেওয়ার আগে বাজারের অবস্থা, ঝুঁকির সহনশীলতা এবং অভিজ্ঞতা বিবেচনা করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

নিচে Straddle এবং Strangle কৌশল দুটি তুলনা এবং কোনটি কখন ব্যবহার করা উচিত, তা বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করা হলো।

Straddle এবং Strangle হলো অপশন ট্রেডিং-এর দুটি কৌশল যা বাজারের ভোলাটিলিটি (দোলন) থেকে মুনাফা অর্জনের জন্য ব্যবহৃত হয়। তবে এগুলোর ব্যবহারের সময় এবং উপযুক্ত পরিস্থিতি ভিন্ন। 

Straddle কৌশল :

Straddle হলো এমন একটি কৌশল যেখানে একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং একই এক্সপায়ারি ডেট সহ একটি Call Option এবং একটি Put Option একসঙ্গে কেনা বা বিক্রি করা হয়।

কখন Straddle ব্যবহার করা উচিত:

1. বাজারে উচ্চ ভোলাটিলিটি আশা করলে:
   আপনি যদি মনে করেন স্টকের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়বে বা কমবে, কিন্তু দিক নির্ধারণ করতে পারছেন না, তখন Straddle ব্যবহার করুন।
2. বড় খবর বা ইভেন্টের আগে:
   কোম্পানির আয় প্রতিবেদন প্রকাশ, মুদ্রানীতি ঘোষণা, বা বড় কোনো অর্থনৈতিক ইভেন্টের সময় বাজারে বড় দোলন হতে পারে।
3. বাজার স্থিতিশীল নয়:
   যদি মনে করেন বাজারে বড় ওঠানামা হবে, Straddle কার্যকর।

উদাহরণ:
বর্তমান বাজার মূল্য ₹500। Call Option এবং Put Option একই স্ট্রাইক প্রাইস (₹500) এবং একই এক্সপায়ারি ডেটের সঙ্গে কেনা হয়। বাজারের দাম যদি উল্লেখযোগ্যভাবে উপরে বা নিচে যায়, মুনাফা হবে।

খরচ ও ঝুঁকি:
Straddle তুলনামূলকভাবে ব্যয়বহুল, কারণ একই স্ট্রাইক প্রাইসে Call এবং Put অপশন কিনতে হয়। ক্ষতি সীমিত, যা শুধুমাত্র প্রিমিয়ামের সমষ্টি পর্যন্ত।

Strangle কৌশল

Strangle হলো একটি কৌশল যেখানে ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি Call Option এবং একটি Put Option একত্রে কেনা বা বিক্রি করা হয়।

কখন Strangle ব্যবহার করা উচিত:

1. মাঝারি থেকে উচ্চ ভোলাটিলিটি আশা করলে:
   আপনি যদি মনে করেন বাজার বড় দোলনের মধ্য দিয়ে যাবে, তবে Strangle ব্যবহার করুন।
2. বাজেট সীমিত হলে:
   Strangle তুলনামূলকভাবে কম ব্যয়বহুল, কারণ ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের কারণে প্রিমিয়াম কম হয়।
3. বাজারে কিছুটা দোলন আশা করলে:
   Straddle-এর তুলনায় Strangle কম দোলনেও কার্যকর হতে পারে।

উদাহরণ:
বর্তমান বাজার মূল্য ₹500। Call Option-এর স্ট্রাইক প্রাইস ₹520 এবং Put Option-এর স্ট্রাইক প্রাইস ₹480। যদি দাম ₹520-এর উপরে বা ₹480-এর নিচে যায়, তখন লাভ হবে।

খরচ ও ঝুঁকি:
Strangle-এর খরচ কম, কারণ স্ট্রাইক প্রাইস ভিন্ন হওয়ার ফলে প্রিমিয়ামের পরিমাণ কম। ক্ষতি তখন হয় যখন দাম দুটি স্ট্রাইক প্রাইসের মধ্যে থাকে।

Straddle বনাম Strangle: কৌশল বেছে নেওয়ার সময় বিবেচ্য বিষয়

বৈশিষ্ট্য	Straddle	Strangle
খরচ (Premium)	বেশি	কম
ভোলাটিলিটি প্রয়োজন	উচ্চ	মাঝারি থেকে উচ্চ
ক্ষতির সীমা	সীমিত (প্রিমিয়ামের সমষ্টি)	সীমিত (প্রিমিয়ামের সমষ্টি)
লাভের সুযোগ	বড় দোলন প্রয়োজন	মাঝারি দোলনেও লাভ হতে পারে
ব্যবহারের সময়	বড় ইভেন্ট বা অত্যন্ত ভোলাটাইল বাজারে	মাঝারি ভোলাটাইল বাজারে বা বাজেট সীমিত থাকলে

• Straddle ব্যবহার করুন যখন আপনি মনে করেন বাজারে বড় দোলন হবে এবং আপনি একই স্ট্রাইক প্রাইসে Call এবং Put কিনতে পারেন। এটি উচ্চ ভোলাটিলিটির জন্য উপযুক্ত।
• Strangle ব্যবহার করুন যখন আপনি বড় দোলন আশা করছেন কিন্তু কম খরচে একটি কৌশল খুঁজছেন। এটি মাঝারি থেকে উচ্চ ভোলাটিলিটির জন্য ভালো।

আপনার বাজেট, বাজার পরিস্থিতি, এবং ঝুঁকির সহনশীলতা বুঝে Straddle বা Strangle কৌশলটি বেছে নেওয়া উচিত।

Video for this Study :