Put-Call Ratio (PCR) কী?

 Put-Call Ratio (PCR) হলো একটি গুরুত্বপূর্ণ টেকনিক্যাল ইনডিকেটর যা অপশন মার্কেটে পুট অপশন এবং কল অপশন ট্রেডের পরিমাণের মধ্যে অনুপাত (ratio) প্রদর্শন করে। এটি সাধারণত বাজারের মনোভাব (sentiment) এবং ভবিষ্যতের দিক নির্দেশনা বুঝতে ব্যবহৃত হয়।

এটি সাধারণভাবে দুইভাবে হিসাব করা হয়:

$$\text{Put-Call Ratio}=\frac{\text{Total Put OI}}{\text{Total Call OI}}$$

এখানে:

• Put Volume: পুট অপশনের ট্রেড ভলিউম
• Call Volume: কল অপশনের ট্রেড ভলিউম

Put-Call Ratio এর মানে কী?

Put-Call Ratio এর মান বাজারের মনোভাব এবং ট্রেন্ডের নির্দেশক হিসেবে কাজ করে। এটি সাধারণত নিম্নলিখিতভাবে বিশ্লেষণ করা হয়:

1. PCR > 1.0:

   • যখন পুট কল অনুপাত ১ এর বেশি থাকে, তখন বাজারে পুট অপশনের পরিমাণ কল অপশনের চেয়ে বেশি। এটি সাধারণত বাজারের নেগেটিভ মনোভাব (Bearish Sentiment) নির্দেশ করে, যার মানে হলো ট্রেডাররা মনে করছে বাজার কমতে পারে এবং তারা এর বিরুদ্ধে পুট অপশন কিনছে।

2. PCR < 1.0:

   • যখন পুট কল অনুপাত ১ এর কম থাকে, তখন কল অপশনের পরিমাণ পুট অপশনের চেয়ে বেশি। এটি বাজারে পজিটিভ মনোভাব (Bullish Sentiment) নির্দেশ করে, কারণ ট্রেডাররা বাজারের মূল্য বৃদ্ধির আশা করে কল অপশন কিনছে।

3. PCR = 1.0:

   • যখন পুট কল অনুপাত ১ এর সমান হয়, তখন কল এবং পুট অপশনের ভলিউম সমান। এটি সাধারণত একটি নিরপেক্ষ বাজার (Neutral Market) বা অপেক্ষার মনোভাব নির্দেশ করে।

Put-Call Ratio কে কীভাবে ব্যবহার করবেন?

Put-Call Ratio (PCR) ব্যবহার করার বিভিন্ন উপায় আছে, যা অপশন ট্রেডিংয়ে সহায়ক হতে পারে। এখানে কিছু মূল পদ্ধতি আলোচনা করা হলো:

1. বাজারের মনোভাব নির্ধারণ:

   • PCR বৃদ্ধি পেলেই এটি বাজারের নেগেটিভ মনোভাব বা বিয়ারিশ সংকেত দেয়, এবং PCR কমে গেলে এটি বাজারের পজিটিভ মনোভাব বা বুলিশ সংকেত দেয়। অর্থাৎ, এটি একটি বাজারের মনোভাব বুঝতে সহায়ক।

2. সর্বোচ্চ ও সর্বনিম্ন স্তরগুলি পর্যবেক্ষণ:

   • যদি PCR অতিরিক্তভাবে বৃদ্ধি পায় (যেমন, ১.৫ বা তার বেশি), তখন এটি একটি ওভারসোল্ড মার্কেট হতে পারে এবং একটি বুলিশ রিভার্সাল বা বিপরীত প্রবণতা সৃষ্টি হতে পারে। এর মানে হল যে, পুট অপশন অনেক বেশি কিনে নেওয়া হচ্ছে, এবং শেয়ারগুলো অত্যধিক বিক্রি হতে পারে, যা স্টক বাজারে ঘুরে দাঁড়ানোর সঙ্কেত হতে পারে।
   • একইভাবে, যদি PCR খুব কম হয় (যেমন, ০.৫ বা তার নিচে), তাহলে এটি ওভারবট মার্কেট বা বিয়ারিশ রিভার্সাল সঙ্কেত হতে পারে।

3. স্টক মার্কেট ট্রেন্ডের পূর্বাভাস:

   • একটি বুলিশ বা বিয়ারিশ বাজারের প্রবণতার সঠিক পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য পুট কল রেশিও উপযুক্ত। যেমন:
     • PCR > 1.0: বাজারে পুট ভলিউম বেশি, ট্রেডাররা বাজারের পতনের জন্য প্রস্তুত।
     • PCR < 1.0: বাজারে কল ভলিউম বেশি, ট্রেডাররা বাজারের উত্থান আশা করছে।

4. সংশোধন বা রিভার্সাল সিগন্যাল:

   • যখন এক্সট্রিম PCR দেখায় (অর্থাৎ খুব বেশি বা খুব কম), তখন তা সম্ভাব্য সংশোধন বা রিভার্সাল এর সংকেত দেয়। যেমন:
     • যদি PCR একটি নির্দিষ্ট স্তরে অনেক দিন ধরে থাকে এবং হঠাৎ পরিবর্তন ঘটে (উচ্চ থেকে নিম্ন বা নিম্ন থেকে উচ্চ), তাহলে এটি একটি ট্রেন্ড রিভার্সালের সিগন্যাল হতে পারে।

Put-Call Ratio দিয়ে অপশন ট্রেডিং কিভাবে করা যায়?

1. বাজারের রিভার্সাল কৌশল:

   • যখন PCR অতিরিক্ত বেশি (উদাহরণস্বরূপ, ১.৫ এর বেশি) বা কম (০.৫ এর নিচে) হয়ে যায়, তখন এটি বাজারের রিভার্সাল বা সংশোধনের ইঙ্গিত দিতে পারে। এই মুহূর্তে আপনি বিপরীত ট্রেড করতে পারেন:
     • PCR বেশি হলে: পুট অপশন কিনতে পারেন (বিয়ারিশ বা পতনশীল মার্কেটের জন্য)।
     • PCR কম হলে: কল অপশন কিনতে পারেন (বুলিশ বা উর্ধ্বগামী মার্কেটের জন্য)।

2. স্টক বা সূচক (Index) ট্রেন্ড শনাক্তকরণ:

   • আপনি যদি কোনো নির্দিষ্ট স্টক বা সূচক (যেমন NIFTY, S&P 500) ট্রেড করতে চান, তবে সেগুলির জন্য PCR বিশ্লেষণ করুন। যদি PCR একটি বুলিশ বা বিয়ারিশ সংকেত দেয়, তবে সেই অনুযায়ী ট্রেডিং কৌশল তৈরি করতে পারেন।

3. ট্রেন্ড কনফার্মেশন:

   • PCR একটি অতিরিক্ত সহায়ক টুল হতে পারে, যখন আপনি অন্য ইনডিকেটর (যেমন RSI, MACD) দিয়ে কোনো ট্রেন্ড সিগন্যাল পেয়ে থাকেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার অন্য ইনডিকেটর একটি বুলিশ সিগন্যাল দেয় এবং PCR কম থাকে (যেমন, ০.৭ বা তার নিচে), তাহলে এটি সেই সিগন্যালকে আরও শক্তিশালী এবং বিশ্বাসযোগ্য করে তুলতে পারে।

4. অপশন কভারেজ বা হেজিং:

   • আপনি যদি মার্কেটের উপর অস্থিরতা বা বৈষম্য অনুভব করেন, তবে PCR বিশ্লেষণ করে আপনার অপশন কভারেজ বা হেজিং কৌশল তৈরি করতে পারেন। যেহেতু পুট অপশন বেশিরভাগ ক্ষেত্রে বিয়ারিশ পরিস্থিতিতে বাড়ে, তাই এই ধরনের পরিস্থিতিতে পুট অপশন ব্যবহার করে আপনি আপনার কল অপশন পজিশনকে হেজ করতে পারেন।

Put-Call Ratio বাজারের মনোভাব এবং ট্রেন্ডের নির্দেশক হিসেবে কাজ করে। এটি বাজারের অধিকাংশ অংশগ্রহণকারী কীভাবে আশা করছে তা বুঝতে সাহায্য করে এবং সঠিক সময়ে ট্রেডিং সিদ্ধান্ত নিতে সহায়ক হতে পারে। তবে, এককভাবে পুট কল রেশিও দেখে ট্রেড করা কিছুটা ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে, তাই এটি অন্যান্য টেকনিক্যাল ইনডিকেটরের সঙ্গে মিলিয়ে ব্যবহার করা ভাল।

Video material: