Call Option এবং Put Option - বিস্তারিত আলোচনা
ফাইন্যান্সের বিশ্বে অপশন ট্রেডিং একটি জনপ্রিয় এবং গুরুত্বপূর্ণ কৌশল। অপশন হলো একটি ফাইন্যান্সিয়াল ডেরিভেটিভ যা আপনার কাছে একটি নির্দিষ্ট স্টক বা অন্যান্য সম্পদ কিনতে বা বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা সৃষ্টি করে না। অপশন দুটি ধরনের হতে পারে:
- Call Option (কল অপশন)
- Put Option (পুট অপশন)
এই দুটি অপশন ট্রেড করার সময় Buyer (ক্রেতা) এবং Seller (বিক্রেতা) উভয়ের দৃষ্টিকোণ থেকে চিন্তা করা প্রয়োজন। এখন, আসুন দুটি অপশন (Call এবং Put) এর বিস্তারিত আলোচনা করি, অপশন ক্রেতা (Buyer) এবং বিক্রেতা (Seller) উভয়ের দৃষ্টিকোণ থেকে।
Call Option (কল অপশন)
Call Option একটি ফাইন্যান্সিয়াল কন্ট্র্যাক্ট যা একজন ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট মেয়াদে, নির্দিষ্ট মূল্য (Strike Price) এ, একটি নির্দিষ্ট স্টক বা সম্পদ কেনার অধিকার প্রদান করে। কল অপশনের মাধ্যমে ট্রেডাররা একটি সম্পদের দাম বৃদ্ধির উপর বাজি ধরতে পারে।
Call Option Buyer (ক্রেতা) এর দৃষ্টিকোণ:
Call Option Buyer যদি একটি কল অপশন কেনে, তাহলে তার কাছে একটি অধিকার থাকবে সেই সম্পদটি নির্দিষ্ট দাম (strike price) এ কেনার, কিন্তু সে বাধ্য থাকবে না। কল অপশন ক্রেতা মূলত ভবিষ্যতে মূল্য বৃদ্ধির উপর বিশ্বাস রাখে।
- লাভ: কল অপশনের ক্রেতা যখন স্টকের মূল্য স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে চলে যায়, তখন সে তার কল অপশনটি ব্যবহার করতে পারে, এবং যত বেশি মূল্য বৃদ্ধি পায়, তত বেশি লাভের সুযোগ থাকে।
- ক্ষতি: কল অপশন ক্রেতার জন্য ক্ষতির পরিমাণ শুধুমাত্র প্রিমিয়াম (যা অপশন ক্রয়ের জন্য পরিশোধ করা হয়) সীমাবদ্ধ থাকে।
- উদাহরণ:
- ধরুন আপনি একটি স্টকের কল অপশন কিনলেন যার স্ট্রাইক প্রাইস $100। স্টকটি যদি $120 এ উঠে যায়, তাহলে আপনি সেই স্টকটি $100 এ কিনে $120 এ বিক্রি করে লাভ করতে পারেন।
- যদি স্টকটির দাম $100 এর নিচে থাকে, তাহলে অপশনটি ব্যবহার না করে প্রিমিয়াম হারিয়ে ফেলতে হবে।
Call Option Seller (বিক্রেতা) এর দৃষ্টিকোণ:
Call Option Seller কল অপশন বিক্রি করে (কভারড কল বা আনকভারড কল)। কল অপশন বিক্রেতা যদি শেয়ারটি $100 স্ট্রাইক প্রাইসের জন্য বিক্রি করে, তবে বিক্রেতা স্টকটির দাম $100-এর উপরে ওঠার কারণে ক্ষতিগ্রস্ত হতে পারে, কিন্তু একদিকে তার প্রিমিয়াম আয় হয়।
- লাভ: কল অপশন বিক্রেতার জন্য লাভ হলো প্রিমিয়াম যা তারা অপশন বিক্রি করার সময় গ্রহণ করে।
- ক্ষতি: যদি স্টকের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে চলে যায়, তাহলে তাকে সেই স্টকটি শেয়ার করতে হবে। এবং যত বেশি দাম ওঠে, তত বেশি ক্ষতি হয়, কারণ বিক্রেতা সেই স্টকটি কম দামে বিক্রি করতে বাধ্য হবে।
- উদাহরণ:
- কল অপশন বিক্রি করে আপনি যদি $5 প্রিমিয়াম আয় করেন এবং স্টকের দাম $90 এ থাকে, তাহলে আপনি পুরো প্রিমিয়াম লাভ করতে পারবেন। কিন্তু যদি স্টকটি $120 এ চলে যায়, তাহলে আপনাকে $100 এ স্টকটি বিক্রি করতে হবে, যার ফলে $20 এর ক্ষতি হবে, কিন্তু আপনি প্রিমিয়াম হিসেবে $5 পেয়েছেন, ফলে মোট ক্ষতি হবে $15।
Put Option (পুট অপশন)
Put Option হলো একটি ফাইন্যান্সিয়াল কন্ট্র্যাক্ট যা একজন ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে, নির্দিষ্ট মূল্য (Strike Price) এ একটি নির্দিষ্ট সম্পদ বিক্রি করার অধিকার প্রদান করে। পুট অপশন মূলত মূল্য হ্রাসের উপর বাজি ধরতে ব্যবহৃত হয়।
Put Option Buyer (ক্রেতা) এর দৃষ্টিকোণ:
Put Option Buyer যখন পুট অপশন কিনে, তখন তার কাছে সেই সম্পদ বিক্রি করার অধিকার থাকে একটি নির্দিষ্ট মূল্য (Strike Price) এ, তবে বাধ্য থাকবে না। পুট অপশন ক্রেতা মূলত ভবিষ্যতে মূল্য হ্রাসের উপর বিশ্বাস রাখে।
- লাভ: পুট অপশন ক্রেতার লাভ হবে যদি সম্পদের মূল্য স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে চলে যায়। পুট অপশন ক্রেতা তখন স্টকটি স্ট্রাইক প্রাইসে বিক্রি করতে পারবেন এবং বাজারমূল্যের মধ্যে পার্থক্য হিসেবে লাভ করবেন।
- ক্ষতি: পুট অপশন ক্রেতার ক্ষতি শুধুমাত্র পুট অপশনটির জন্য পরিশোধ করা প্রিমিয়াম পর্যন্ত সীমাবদ্ধ থাকে।
- উদাহরণ:
- ধরুন আপনি একটি স্টকের পুট অপশন কিনেছেন যার স্ট্রাইক প্রাইস $50। যদি স্টকটি $30 এ চলে আসে, তাহলে আপনি সেই স্টকটি $50 এ বিক্রি করে $20 লাভ করতে পারবেন।
- যদি স্টকটির দাম $50 এর উপরে থাকে, তাহলে পুট অপশনটি অপব্যবহার করা হবে এবং আপনার ক্ষতি হবে শুধুমাত্র পেমেন্ট করা প্রিমিয়াম পরিমাণ।
Put Option Seller (বিক্রেতা) এর দৃষ্টিকোণ:
Put Option Seller পুট অপশন বিক্রি করে। পুট অপশন বিক্রেতা পুট অপশন ক্রেতার থেকে প্রিমিয়াম গ্রহণ করে এবং ভবিষ্যতে যদি সম্পদের দাম কমে যায়, তবে তাকে সেই স্টকটি নির্ধারিত দাম (Strike Price) এ কিনে নিতে হতে পারে।
- লাভ: পুট অপশন বিক্রেতার লাভ হলো বিক্রির সময় পাওয়া প্রিমিয়াম।
- ক্ষতি: পুট অপশন বিক্রেতার ক্ষতি হতে পারে যদি স্টকটির দাম স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে চলে যায়। এর মানে হলো তাকে সেই স্টকটি বেশি দামে কিনতে হবে এবং ক্ষতি করতে হবে।
- উদাহরণ:
- ধরুন আপনি একটি স্টকের পুট অপশন বিক্রি করেছেন যার স্ট্রাইক প্রাইস $50 এবং আপনি $5 প্রিমিয়াম পেয়েছেন। যদি স্টকটি $40 এ চলে যায়, তাহলে আপনাকে সেই স্টকটি $50 এ কিনতে হবে, ফলে $10 এর ক্ষতি হবে, কিন্তু আপনি $5 প্রিমিয়াম পেয়েছেন, ফলে আপনার মোট ক্ষতি হবে $5।
Call এবং Put Option এর তুলনা:
| অপশন টাইপ | Buyer এর দৃষ্টিকোণ | Seller এর দৃষ্টিকোণ |
|---|---|---|
| Call Option | স্টকটির মূল্য বৃদ্ধি হবে বলে আশা করে | স্টকটির মূল্য বৃদ্ধি হলে ক্ষতি হবে |
| Put Option | স্টকটির মূল্য কমবে বলে আশা করে | স্টকটির মূল্য কমলে ক্ষতি হবে |
ফিউচার মার্কেটে Call এবং Put অপশন ট্রেড করার সময়, ট্রেডারের পক্ষে লাভ বা ক্ষতি নির্ভর করে মূল্যের পরিবর্তনের উপর। Call Option ক্রেতারা মূল্য বৃদ্ধির উপর এবং Put Option ক্রেতারা মূল্য হ্রাসের উপর বাজি ধরে। অন্যদিকে, বিক্রেতাদের জন্য Call অপশন বিক্রয় করে লাভ হয় প্রিমিয়াম থেকে, কিন্তু মূল্য বৃদ্ধির ফলে তাদের ক্ষতি হতে পারে, আর Put অপশন বিক্রয়ে লাভ হয় প্রিমিয়াম থেকে, তবে মূল্য হ্রাসের কারণে তাদের ক্ষতি হতে পারে।
Video material:
