অপশন প্রিমিয়াম এবং ভলাটিলিটির সম্পর্ক
অপশন এর মূল্য (Option Price) এবং ভলাটিলিটি (Volatility) এর মধ্যে একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ সম্পর্ক রয়েছে। এই সম্পর্কটি অপশন ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে খুবই গুরুত্বপূর্ন, কারণ ভলাটিলিটি অপশন প্রিমিয়াম (অপশন এর মূল্য) এর একটি প্রধান উপাদান এবং এটি ট্রেডিং কৌশল তৈরি করার সময়কে প্রভাবিত করতে পারে।
অপশন প্রিমিয়াম এবং ভলাটিলিটির সম্পর্ক:
ভলাটিলিটি হলো একটি স্টক বা অন্য কোনও আর্থিক সম্পদের মূল্য ওঠানামার পরিমাণ। যখন ভলাটিলিটি বাড়ে, তখন অপশনের দামও বাড়তে থাকে। এর কারণ হল যে যখন মার্কেট বেশি ওঠানামা করবে, তখন একটি অপশন এর জন্য লাভের সম্ভাবনা বেশি থাকবে, তাই তার দাম বাড়ে।
অপশন প্রিমিয়াম সাধারনত দুইটি প্রধান উপাদানে বিভক্ত হয়:
- Intrinsic Value (ইনট্রিন্সিক ভ্যালু)
- Time Value (টাইম ভ্যালু)
এখানে টাইম ভ্যালু অনেকটাই ভলাটিলিটির সাথে সম্পর্কিত থাকে। বিশেষভাবে Implied Volatility (আইমপ্লাইড ভলাটিলিটি) অপশন প্রিমিয়ামের এক গুরুত্বপূর্ণ অংশ।
ভলাটিলিটি এর প্রকারভেদ:
ভলাটিলিটিকে দুটি প্রধান ভাগে ভাগ করা যায়:
- Historical Volatility (এইচভি):
- এটি কোনো স্টকের অতীতের মূল্য ওঠানামা বা পরিবর্তনকে পরিমাপ করে। এই ভলাটিলিটি সাধারণত পরিমাপ করা হয় কিছু দিন বা মাসের মধ্যে স্টকের দাম কেমন ওঠানামা করেছে তা দেখে।
- Implied Volatility (আইভি):
- এটি একটি ভবিষ্যৎ পূর্বাভাস যা অপশন প্রিমিয়ামের মধ্যে প্রক্ষিপ্ত থাকে। অর্থাৎ, অপশন মার্কেটের ট্রেডাররা যে পরিমাণ ভলাটিলিটির আশা করছেন, সেটি হলো Implied Volatility। যখন অপশনের দাম বাড়ে বা কমে, তখন সেটি আইভি কে নির্দেশ করে।
অপশন প্রিমিয়ামের উপর ভলাটিলিটির প্রভাব:
যখন ভলাটিলিটি বাড়ে:
- Implied Volatility (আইভি) যখন বাড়ে, তখন অপশন প্রিমিয়ামের দামও বাড়ে। এর কারণ হলো, বাজারে অধিক অস্থিরতা থাকলে, একজন অপশন ক্রেতার জন্য সম্ভাব্য লাভও বৃদ্ধি পায়।
- অতিরিক্ত অস্থিরতা বাজারে থাকার কারণে অপশন ক্রেতা আশা করেন যে স্টকটির মূল্য আরও বেশি ওঠানামা করতে পারে, এবং এটি অপশনটির লাভের সুযোগ বাড়িয়ে দেয়।
উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি স্টক $50 থেকে $60 হয়ে যায় এবং তার পরে আবার $50 হয়ে যায়, তখন অতিরিক্ত ভলাটিলিটি থাকতে পারে যা অপশন প্রিমিয়ামকে বাড়িয়ে দেবে।
যখন ভলাটিলিটি কমে:
- যদি ভলাটিলিটি কমে যায়, তবে অপশন প্রিমিয়ামের দামও কমে যায়। কারণ কম ভলাটিলিটি মানে হল কম অস্থিরতা, এবং কম অস্থিরতার মধ্যে লাভের সুযোগও কম।
- এই পরিস্থিতিতে, অপশন ক্রেতারা এমন স্টক বা সম্পদে আগ্রহ কমাতে পারেন, যেগুলোর দাম কম ওঠানামা করবে।
ভলাটিলিটি এবং টাইম ভ্যালুর সম্পর্ক:
টাইম ভ্যালু অপশনটির মূল্য নির্ধারণে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে এবং এটি ভলাটিলিটির সাথে সম্পর্কিত থাকে।
টাইম ভ্যালু বাড়ে যখন স্টকের দাম আরও অস্থির হতে পারে, কারণ ভলাটিলিটি অনেক সময় ভবিষ্যতে আরও মূল্য পরিবর্তন ঘটাতে সহায়তা করে। ফলে, যদি ভলাটিলিটি বেড়ে যায়, তবে টাইম ভ্যালুও বৃদ্ধি পায়, এবং অপশন প্রিমিয়াম বাড়ে।
টাইম ডিকেয় (Time Decay):
- যেহেতু সময়ের সাথে অপশনটির দাম কমে যায়, এটি টাইম ডিকেয় বা সময়ের ক্ষয় হিসাবে পরিচিত। তবে, যখন ভলাটিলিটি বৃদ্ধি পায়, টাইম ডিকেয় কিছুটা কম হতে পারে, কারণ ভলাটিলিটি বাড়লে স্টকের দাম আরও ওঠানামা করবে, এবং সেটি অপশনের লাভের সম্ভাবনা বাড়িয়ে দেয়।
Implied Volatility (আইভি) এর গুরুত্ব:
Implied Volatility (আইভি) হল একটি অপশন প্রিমিয়ামের মূল অংশ যা ভবিষ্যতের অস্থিরতার জন্য বাজারের পূর্বাভাস প্রদান করে। অপশন প্রিমিয়ামের দাম এবং আইভি তে যে সম্পর্ক রয়েছে তা বুঝতে পারলে আপনি অপশন ট্রেডিংয়ের কৌশল এবং সিদ্ধান্ত আরও ভালোভাবে নিতে পারবেন।
- আইভি বৃদ্ধি পেলে: অপশন প্রিমিয়ামের দাম বাড়বে, কারণ ট্রেডাররা মনে করেন যে স্টকের মূল্য আরো অস্থির হতে পারে।
- আইভি কমে গেলে: অপশন প্রিমিয়ামের দাম কমে যাবে, কারণ ট্রেডাররা কম অস্থিরতার আশায় থাকে।
ধরা যাক, আপনি একটি স্টক ট্রেড করতে চান এবং একটি কল অপশন কিনছেন যার স্ট্রাইক প্রাইস $100 এবং বর্তমান স্টক মূল্য $100। স্টকটির উপর যদি বর্তমান ভলাটিলিটি কম থাকে, তবে অপশনটির প্রিমিয়াম হবে কম। কিন্তু, যদি আপনি স্টকের উপর উচ্চ ভলাটিলিটি আশা করেন, তবে অপশন প্রিমিয়ামের মূল্যও বাড়বে। এই অতিরিক্ত প্রিমিয়াম বাড়ানোর জন্য, আপনি যে ধরনের স্টক বা সম্পদের দাম পরিবর্তন হতে পারে, তার উপর নির্ভর করে অপশন ট্রেডিং কৌশল তৈরি করতে পারবেন।
অপশন প্রিমিয়াম এবং ভলাটিলিটির সংক্ষিপ্ত সম্পর্ক:
- ভলাটিলিটি বাড়লে অপশন প্রিমিয়াম (মূল্য) বাড়ে।
- ভলাটিলিটি কমলে অপশন প্রিমিয়াম (মূল্য) কমে।
- Implied Volatility ভবিষ্যতে বাজারের অস্থিরতা সম্পর্কে ট্রেডারদের প্রত্যাশা নির্দেশ করে।
- Higher Volatility স্টকের মূল্য পরিবর্তন করার সম্ভাবনা বৃদ্ধি করে, যার ফলে অপশনটির লাভের সুযোগ বাড়ে।
অপশন প্রিমিয়াম এবং ভলাটিলিটির মধ্যে একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ সম্পর্ক রয়েছে, যা অপশন ট্রেডিংয়ের কৌশল তৈরির সময় অপরিহার্য। ভলাটিলিটি যত বাড়বে, অপশন প্রিমিয়ামের দাম তত বাড়বে, এবং এটি অপশন ট্রেডিংয়ের সিদ্ধান্তে প্রভাব ফেলতে পারে। তাই, আপনার ট্রেডিং কৌশলে ভলাটিলিটি এবং অপশন প্রিমিয়ামের সম্পর্ক বুঝে সিদ্ধান্ত নেয়া উচিত।
Video material:
